06Apr
2016

互联网金融新监管时代 服务非高净值人群

发布者: 东汇集团     发布时间:2016-04-06

  从去年开始,互联网金融发展进入监管时代,一些打着旗号滥竽充数的平台露出原形。随着该领域事故频发,人们的风险意识骤升,P2P网贷的声势也陷入低潮,呈 现出起伏波动的局面。但其实P2P网贷是有价值的,只要平台将风控放在首位,严格遵守不设资金池等监管要求,这个行业还有更大发展。

  P2P 网贷服务的是小微需求群体,其特点是一对一满足贷款及理财需求。只要有借到钱的人就有把钱借出去的人,这个供需结构是没什么问题的。有很多人想要把手头的 钱拿出去借贷获取收益,也有很多人愿意为自己的资金需求支付利息,问题在于这种借贷过程的安全性与可控性。作为组织这一借贷交易过程的P2P网贷平台,最 大价值就是利用技术手段提升交易过程的信息的透明度、安全性和可控性。因此,监管政策将P2P网贷定义为信息中介平台,是准确的。

  除了P2P网贷之外,互联网金融也有一些其他平台,在解决个人用户的金融需求方面也能发挥相当大的作用。例如比较早出现的互联网金融产品余额宝,这是一种货 币基金类产品,风险低、收益也不高,通过余额宝可以进行分散购买,即时赎回,在操作上是相当方便的,但目前余额宝仅有2.5%左右的收益。货币基金显然无 法满足社会小微金融需求,多元资产配置的互联网金融理财服务存在很大需求。

  成立不到一年,截止到2016年4月6日已做到累计100亿元交易额的简理财是一款移动理财工具,主要服务对象是非高净值人群,资产标的包括抵押类资产、消 费金融类资产、票据类资产及现金管类资产等,资产收益率从低到高做一个合理配置,相对多元化,理财收益率要比单一的货基型理财产品高很多,特点是用户可在 app中一键将资金分散投入到不同资产标的中去,且能保持较高的流动性。

  从形态上看,简理财解决了非高净值人群投资的两个问题,一是投资门槛,一是流动性。像票据这类的业务是有投资门槛的,这类资产天然就是高净值人群的投资工 具,一方面相对稳定,另一方面收益率较高,但条件是只能大资金参与,因为发行成本是任何一方都负担不起的。一个亿的资产卖给10个人当然不需要太多成本, 可卖给一万人成本就非常高了,简理财用互联网技术解决了这个问题,一键分散投资使得其交易成本非常低,能够较好地服务于非高净值人群。

  在投资门槛之外,简理财解决的更大问题是流动性。一般来说,标的资产的流动性和收益率之间会存在此消彼长的现象,流动性越低收益率越高,流动性高了收益率也 会随之下降。对于非高净值人群来说,要想获得更高的收益率,传统理财项目下将流动性进行锁定是必然的,但非高净值人群理财的一个显著特点是对流动性的问题 尤为重视,或许投资者身上只有一万元甚至几千元,随时要拿出来做其他用途,需要对资金进行固定期限的锁定,即便收益率高一点,对于他们来说也是缺乏吸引力 的。

  在简理财这里,资金基本上是一个来去自如的状态,与余额宝等货基类产品并无差别。一键将一笔理财资金投往多个不同资产,在为用户分散了投资风险的同时,也为 简理财自身分散了因用户自由赎回所带来的流动性问题。因为用户的投资在多个资产之中,而用户量和业务量的不断增长出现了大数法则现象,可供简理财提前预测 投入量和赎回量,在这两者之间取得较好平衡。

  传统理财项目中,资产端是恒定的,投资端也相对恒定,一期理财产品发行之后,赎回一份是一份,无法在运作中持续进行有效补充。在简理财中,资产端也是恒定 的,投资端却忙碌异常,客户理财资金有赎回也有投入,简理财要做的就是通过技术系统对赎回与投入进行精确匹配,在维持高流动性的同时维持资产端的稳定,以 获得稳定收益。

  从产品形态来看,简理财就是一款为理财小白和非高净值人群服务的理财工具。在风控上采取分散投资大额较高收益率资产的方式,让非高净值人群的资产获得能与高 净值人群一样的投资收益。在投资门槛方面,简理财在法律监管框架许可范围内,通过产品设计和技术系统尽可能将门槛降低到可操作程度,让用户根本感知不到门 槛的存在。在至关重要的流动性方面技术系统发挥的效力更大,将原本在线下需要投入大量成本的发行及赎回流程用技术系统简化,一方面降低了运营成本,另一方 面也充分利用大数法则保证产品的高流动性。

  我国存在大量的非高净值人群,由于参与门槛过高的原因,这部分人群的理财投资需求长期得不到满足。他们找不到使自己资产得到增值的入口,无法像高净值人群一 样便利享受各种金融资源,这种状况长期发展下去,只会使全社会的贫富差距加剧,并且形成一种机制性弊端,损害经济社会的长远发展。

  事实上,非高净值人群的长尾理财需求总量是巨大的,关键是能否有一种方式将这些需求低成本高效率地收集起来,并低成本高效率地加以满足,在这方面传统金融机 构是相对空白的。而进入移动互联网时代之后,通过技术手段解决这一问题的可能性出现了,简理财正是为解决这一问题而生的。

  互联网金融要解决的正是小微金融需求,有的公司满足人们的资金需求,有的公司满足人们的理财需求,这两种方式都是对社会发展有益的,而简理财恰好属于后一 种。未来中国即将进入全民理财时代,不管穷人富人,让这个时代与任何人擦肩而过都是不公平的,简理财向着这个方向做出的探索,具有非凡的社会意义。